V poslednom období sa ESG (environmentálne, sociálne a riadiace faktory) dostáva do novej fázy, ktorá prináša zásadné diskusie o jeho budúcnosti. Otázka, či legislatívne zmeny predstavujú „koniec ESG, ako ho poznáme“, rezonuje medzi manažérmi, stratégiami i investormi. Odpoveď však nie je jednoduchá – nejde o koniec ESG, ale skôr o jeho transformáciu v rámci regulačného rámca a prístupu firiem k udržateľnosti.
Európska únia sa nachádza v procese revízie viacerých pilierov ESG regulácie, čo má priamy dopad na reporting, rozsah povinnosti a spôsob, akým firmy vykazujú údaje o svojich udržateľnostných aktivitách. Medzi najdôležitejšie zmeny patria úpravy smernice o udržateľnom vykazovaní podnikov (CSRD) a smernice o udržateľnej náležitej starostlivosti (CSDDD), ktoré sú predmetom politických rokovaní a legislatívnych kompromisov.
ESG nezmizlo – len sa mení jeho regulačné okno
Jedným z kľúčových výstupov posledných rokov je to, že ESG ako koncept nebude zrušený. Cieľ udržateľnosti a transparentnosti vo firemnom sektore zostáva silný, no legislatívne rámce, ktoré ho upravujú, sa upravujú tak, aby reflektovali široké potreby trhu a obchodnej reality.
Legislatívne balíky, ako napríklad tzv. Omnibus, sa sústreďujú nielen na pôvodnú smernicu CSRD, ale upravujú aj iné prepojené predpisy tak, aby sa znížila administratívna záťaž na podniky a uľahčilo implementovanie požiadaviek. Zmeny sa týkajú napríklad rozsahu reportovacích povinností, veľkostných kritérií pre firmy, ktoré majú byť do týchto povinností zapojené, ale aj metodológie samotného reportingu.
Napríklad pôvodné návrhy CSRD rozširovali reporting veľkej skupine firiem vrátane stredných podnikov. Po legislatívnych rokovaniach a kompromisoch sa však povinnosť reportovania zúžila a upravila tak, aby bola realistickejšia a flexibilnejšia. Firmy s obratom nad 450 miliónov eur či viac než 1 000 zamestnancami budú mať povinnosť zverejňovať ESG správy, zatiaľ čo nové kritériá posúvajú hranice pre iné právne povinnosti v oblasti udržateľnej náležitej starostlivosti.
Tieto úpravy neznamenajú zrušenie ESG – znamenajú posun z jednej fázy do ďalšej, ktorá sa snaží dosiahnuť rovnováhu medzi očakávaniami regulatorov a praktickými kapacitami podnikov.
Pre firmy to znamená: nový kontext, nie koniec ESG
Pre podniky je kľúčové pochopiť, že legislatívne zmeny neodstraňujú potrebu ESG úplne, ale skôr menia jeho aplikáciu v praxi. Podniky už dnes musia brať do úvahy:
✔ Rozšírené definície a nároky na reportovanie
CSRD sa líši od starších nefinančných smerníc tým, že kladie dôraz na systematický a porovnateľný reporting ESG údajov, ktoré zahŕňajú environmentálne dopady, sociálne aspekty a riadiace mechanizmy. Povinnosť reportovať sa týka najmä väčších organizácií, no aj MSP, ktoré pôsobia v rámci dodávateľských vzťahov, môžu byť touto reguláciou dotknuté nepriamo.
✔ Zmena veľkostných kritérií
Nové kompromisy upravujú hranice, podľa ktorých sa posudzuje, ktoré firmy musia reportovať. Táto úprava zníži počet priamo povinných subjektov, ale nie je synonymom zániku ESG povinností. Skôr sa tak legislatíva snaží o realistickejší prechod pre firmy rôznych veľkostí.
✔ Emfáza na kvalitu dát a metodológiu
Zmeny v regulácii sa zameriavajú aj na to, aby ESG údaje neboli len kvantitou, ale kvalitou. To znamená jasné metodické požiadavky na princípy, ako napríklad „double materiality“ – teda hodnotenie environmentálnych a sociálnych dopadov nielen ako externý efekt, ale aj ich vplyv na firemné financie a výkonnosť.
Tieto úpravy pomáhajú firmám lepšie pochopiť, čo sa od nich skutočne očakáva, a zároveň zabezpečujú, aby ESG reporting nebol len formálnym výstupom, ale dával vnímateľnú hodnotu manažmentu a investorom.
Niektoré zmeny sa týkajú aj širokej medializácie ESG
Legislatívne zmeny ovplyvňujú aj spôsob, akým firmy komunikujú ESG informácie na trhu. Napríklad formálne úpravy v oblasti transparentnosti ESG ratingov a ich dohľadu znamenajú, že spojenie medzi ESG dátami a hodnoteniami investičných produktov bude prísne regulované. Tým sa zvyšuje zrozumiteľnosť a dôveryhodnosť ESG ratingov pre investorov, čo je kritické najmä v kontexte boja proti zavádzajúcemu marketingu či tzv. greenwashingu.
Interpretácie, ktoré laická verejnosť často nevidí
Niektoré verejné debaty o „konci ESG“ sú skôr reakciou na sprísnené kritériá definovania, čo ESG vlastne znamená, a na to, že niektoré z pôvodných plánovaných povinností sa spomalili alebo upravili. Veci ako odklad určitých reportingových termínov či úprava rozsahu spoločností zahrnutých do reportovacích povinností sa ľahko interpretujú ako „oslabenie ESG“. Avšak cieľom legislatívnych úprav je skôr stabilizovať rámec tak, aby bol použiteľnejší v praxi a lepšie reflektoval realitu trhu.
Napríklad dozrievanie diskusie o tom, ktoré firmy budú musieť viesť klimatické „transition plans“ a ako bude ich plnenie vymáhané, je stále predmetom odborných rokovaní – a to ukazuje, že ESG neodchádza, len sa prispôsobuje.
Ako firmy môžu ESG využiť aj v novej legislatívnej ére
Zmeny v legislatíve nie sú dôvodom na zastavenie ESG agendy – práve naopak. Pre firmy je dôležité:
✅ adaptovať ESG reporting tak, aby bol strategickým nástrojom
ESG by nemal byť chápaný len ako povinnosť, ale ako nástroj pre:
- riadenie rizík a identifikáciu trendov,
- komunikáciu s investormi a zákazníkmi,
- zlepšovanie reputácie a konkurencieschopnosti,
- optimalizáciu prevádzkových procesov.
✅ aktualizovať interné dáta, procesy a nástroje
Firmy, ktoré už investovali do systémov zberu ESG dát, majú konkurenčnú výhodu – reagujú skôr a presnejšie než tí, ktorí ESG vnímajú pasívne.
✅ využiť expertízu externých partnerov
Legislatívne prostredie sa mení rýchlo a jeho dopady sú komplexné. Odborné poradenstvo môže pomôcť firmám implementovať ESG reporting efektívne a tak, aby ho využili ako strategický nástroj riadenia.
Záver
Zmeny legislatívy v oblasti ESG nepredstavujú koniec ESG, ako ho poznáme; predstavujú skôr transformáciu legislatívneho rámca, ktorý upravuje jeho rozsah, metodiku a realizáciu v praxi. ESG zostáva dôležitým prvkom firemného riadenia, investor relations a obchodnej reputácie.
Firmy, ktoré tento vývoj pochopia a integrujú ESG ako súčasť svojej stratégie, nielen splnia povinnosti, ale získajú aj trvalú konkurenčnú výhodu v dynamickom a udržateľnom podnikateľskom prostredí.
Ak potrebujete porozumieť novým ESG legislatívnym požiadavkám a nastaviť reporting v súlade s ich zmenami, radi vám pomôžeme s odbornou implementáciou a stratégiou.
